事件:

周二股指全天平开高走,收盘沪指涨0.5%,报收2954.38点;深成指涨0.93%,报收9642.09点;创业板指涨1.36%,报收1666.87点。行业板块方面普涨,电子、计算机等TMT板块领涨。

投资要点:

证监会表示将提升中长期资金入市比例:

在10月21日证监会主席易会满主持召开社保基金和部分保险机构负责人座谈会上,会议通报了全面深化资本市场改革的有关情况,并围绕加快资本市场改革、引导更多中长期资金入市听取意见建议。在此次会议中证监会提出,将从三方面逐步推动提升中长期资金入市比例。引导更多中长期资金入市是此次全面深化资本市场改革的重要任务。证监会在今年9月推出的“深改12条”中就明确表态,要推动更多中长期资金入市,放宽各类中长期资金入市比例和范围。 我们认为长期资金入市有利于增强资本市场的吸引力,增强资本市场吸引力,完善A股市场的投资结构,促进资本市场长期健康发展。

近 21日在新闻发布会上表示,养老保险基金投资运营和监督管理工作稳步推进,截至 9月底,已有 18个省(区、,合同总金额 9660亿元,其中 7992亿元资金已经到账并开始投资。 后市将加快基本养老保险基金省级统筹,加速实现全国统筹;大力推进基金归集,扩大委托投资规模。 我们认为养老金及外资、保险等增量资金的入市将为市场绩优蓝筹股的持续走强提供强大物质基础。

宏观经济数据公布2019年前 3季度实际 GDP 累计同比增长 6.2%,较上半年下滑 0.1个百分点,三季度单季增速由 6.2%跌至 6.0%,其中消费增速稳定,投资和出口增速继续滑落。由于房地产周期目前处于平稳发展的态势,叠加前期降税减费政策的逐渐见效,预期消费仍将保持目前的增长情况。 工业增加值改善明显,但年初以来工业企业利润持续处于负区间,量的增加并未带来利润端的好转。中国经济见底信号并未出现,预计四季度GDP 累计增速稳定在 6%。

后市有望延续慢牛态势:

虽然近期宏观数据显示我国经济下行的压力较大,但在全球经济增幅放缓的大趋势下,我国经济仍有韧劲,调控政策空间充足。结构转型、产业升级、金融市场对外开放等发展方向均利好我国经济与金融市场的长期发展, 国内政策暖风频吹,当前欧洲实施QE量化宽松、全球降息潮持续,国内引导LPR利率下行等等因素,货币环境有望迎来边际拐点, 加上资本项目对外开放外资涌入国内股市。 当前阶段指数成份股的PE、 PB仍处于历史低位;增量资金也会进一步寻找新的绩优成长板块,市场热点有望进一步延续。后市可关注金融、电子、通信等价值与成长兼具的板块投资机会。

风险提示宏观经济不及预期,。

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