序号 证券代码 证券简称 预测机构 最新评级 目标价 报告日收盘价 预期涨幅 每股收益 报告日期↓ 报告摘要
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1 300751 迈为股份 华泰证券 增持 149.34 129.00 15.77 % 4.93 4.86 2019-11-22 报告摘要
2 000425 徐工机械 国金证券 买入 77.70 4.32 1,698.61 % 1.62 0.45 2019-11-22 报告摘要

浙江鼎力:高空作业平台龙头,新臂式打开成长空间

高空作业平台行业:国内高成长、空间大,处在早期发展阶段;国内市场新玩家众多,国产品牌市占率逐步提高
    全球高空作业平台规模800亿元人民币(测算值),稳健增长;国内市场规模仅约50亿元,2018年国内保有量10万台远低于美国60万台。随着安全意识提升、施工效率提升及施工场景多样化驱动,高空作业平台近5年复合增速超50%,应用领域扩大。目前我国处在早期发展阶段,存在产品结构不完善、下游租赁市场不成熟等问题。
    全球市场份额集中度高,2018年公司首次进入全球前十;在国内市场市占率27%占据第一,随着外资龙头、传统工程机械企业以及本土专业生产商加速扩产,行业竞争加剧。近年来国产品牌产品质量提升和客户认可度提高,在国内市场占有率逐步提高。
    浙江鼎力为国内高空作业平台龙头,打磨产品提升客户粘性、具备海内外渠道优势、盈利能力突出
    专注高空作业平台,2013-18 年营收/归母净利润CAGR 达38%/42%。 1)核心竞争力:坚持以客户为中心,打磨产品,全方位降低租赁商运营成本,提升客户粘性。2)海内外渠道优势:海外参股意大利Magi 和美国CMEC 打通欧美主流市场渠道,国内产品覆盖率最高且绑定宏信等优质大客户。3)盈利能力突出:公司具有极强的供应链和成本管控优势,2018 年毛利率为42%,远高于Terex/JLG的19%/18%,构筑高盈利护城河。
    浙江鼎力加速转型国内市场及2020年新臂式放量,打开成长新空间
    公司2019年上半年国内销售收入占比51%并不断提升。国内臂式产品占比约10%,远低于国外近40%水平,长期受益应用场景拓展,臂式市场空间广阔。公司联合Magi 研发的臂式升级产品综合性能优异,客户试用反响良好,预计2020 年5月投产放量。
    投资建议
    高空作业平台是工程机械行业的高成长细分领域,公司当前仍处于快速成长阶段。预计2019-2021年收入为20/26/35亿元,同比增长16%/33%/32%5.6/7.7/10.2亿,同比增长17%/37%/33%。EPS为1.62/2.22/2.95元;PE为41/30/22倍。采用PEG估值法,对应其2020年市盈率35 倍,合理市值270元,对应目标价77.7元/股。首次覆盖,给与“买入”评级。
    风险提示
    行业竞争加剧;全球贸易摩擦加剧;汇率波动;原材料价格波动风险。

3 002353 杰瑞股份 东吴证券 买入 - 28.96 0.00 % 1.38 1.34 2019-11-18 报告摘要
4 000661 长春高新 安信证券 买入 504.40 478.60 5.39 % 7.27 6.93 2019-11-08 报告摘要
5 603916 苏博特 广发证券 买入 - 15.72 0.00 % 1.02 0.98 2019-11-08 报告摘要
6 601390 中国中铁 广发证券 买入 - 5.87 0.00 % 0.86 0.83 2019-11-08 报告摘要
7 601633 长城汽车 华金证券 买入 - 9.35 0.00 % 0.49 0.47 2019-11-08 报告摘要
8 600880 博瑞传播 渤海证券 中性 - 3.59 0.00 % 0.06 0.04 2019-11-08 报告摘要
9 601117 中国化学 国泰君安 增持 8.65 6.20 39.52 % 0.56 0.48 2019-11-07 报告摘要
10 002555 三七互娱 中国银河 买入 - 18.77 0.00 % 0.97 0.88 2019-11-07 报告摘要
11 603816 顾家家居 长江证券 买入 - 38.14 0.00 % 1.93 1.89 2019-11-06 报告摘要
12 000568 泸州老窖 华金证券 买入 - 84.91 0.00 % 3.22 3.18 2019-11-05 报告摘要
13 002396 星网锐捷 中泰证券 买入 - 32.10 0.00 % 1.24 1.20 2019-11-05 报告摘要
14 601012 隆基股份 群益证券(香港) 买入 27.00 22.82 18.32 % 1.35 1.14 2019-11-05 报告摘要
15 603501 韦尔股份 安信证券 买入 131.50 111.99 17.42 % 1.14 0.89 2019-11-05 报告摘要
16 600138 中青旅 群益证券(香港) 买入 13.00 12.36 5.18 % 0.90 0.88 2019-11-04 报告摘要
17 000858 五粮液 中银国际证券 买入 - 133.17 0.00 % 4.45 4.28 2019-11-04 报告摘要
18 000703 恒逸石化 东北证券 买入 17.30 14.53 19.06 % 0.99 0.92 2019-11-04 报告摘要
19 600958 东方证券 光大证券 增持 12.83 10.11 26.90 % 0.34 0.25 2019-11-04 报告摘要
20 601601 中国太保 海通证券 买入 - 36.78 0.00 % 3.24 3.10 2019-11-04 报告摘要
21 002787 华源控股 东北证券 买入 8.92 6.46 38.08 % 0.20 0.14 2019-11-04 报告摘要
22 000703 恒逸石化 西南证券 增持 - 14.53 0.00 % 1.08 1.07 2019-11-04 报告摘要
23 002241 歌尔股份 中银国际证券 买入 - 19.92 0.00 % 0.37 0.35 2019-11-04 报告摘要
24 601818 光大银行 天风证券 买入 6.14 4.50 36.44 % 0.72 0.70 2019-11-04 报告摘要
25 002100 天康生物 天风证券 买入 25.00 14.98 66.89 % 0.79 0.49 2019-11-04 报告摘要
26 601628 中国人寿 广发证券 买入 - 34.84 0.00 % 2.08 0.92 2019-11-04 报告摘要
27 603816 顾家家居 长江证券 买入 - 38.60 0.00 % 1.93 1.89 2019-11-04 报告摘要
28 002027 分众传媒 东吴证券 买入 - 6.08 0.00 % 0.14 0.12 2019-11-03 报告摘要
29 603605 珀莱雅 东方证券 买入 102.09 90.38 12.96 % 1.90 1.89 2019-11-03 报告摘要
30 000895 双汇发展 兴业证券 增持 - 31.82 0.00 % 1.60 1.49 2019-11-03 报告摘要
31 300699 光威复材 长城证券 买入 - 39.15 0.00 % 1.07 0.92 2019-11-03 报告摘要
32 002555 三七互娱 东吴证券 买入 25.00 18.91 32.21 % 1.01 0.93 2019-11-03 报告摘要
33 600323 瀚蓝环境 国联证券 增持 - 18.00 0.00 % 1.30 1.30 2019-11-02 报告摘要
34 300726 宏达电子 东北证券 买入 33.50 25.42 31.79 % 0.69 0.65 2019-11-02 报告摘要
35 600887 伊利股份 东方证券 买入 35.10 29.00 21.03 % 1.17 1.14 2019-11-02 报告摘要
36 603136 天目湖 东方证券 买入 30.48 24.91 22.36 % 1.07 1.03 2019-11-02 报告摘要
37 601966 玲珑轮胎 国联证券 增持 - 20.89 0.00 % 1.34 1.14 2019-11-01 报告摘要
38 300609 汇纳科技 中泰证券 买入 - 38.27 0.00 % 0.84 0.83 2019-11-01 报告摘要
39 000858 五粮液 国开证券 增持 - 133.17 0.00 % 4.50 4.46 2019-11-01 报告摘要
40 603816 顾家家居 方正证券 买入 - 38.14 0.00 % 1.92 1.86 2019-11-01 报告摘要
41 601818 光大银行 国泰君安 增持 6.12 4.50 36.00 % 0.70 0.68 2019-11-01 报告摘要
42 002014 永新股份 申万宏源 买入 - 8.10 0.00 % 0.53 0.51 2019-11-01 报告摘要
43 000157 中联重科 广发证券 买入 - 6.08 0.00 % 0.56 0.53 2019-11-01 报告摘要
44 600483 福能股份 天风证券 买入 - 9.20 0.00 % 0.84 0.75 2019-11-01 报告摘要
45 601628 中国人寿 申万宏源 增持 - 34.88 0.00 % 2.23 1.57 2019-11-01 报告摘要
46 600763 通策医疗 广发证券 买入 - 109.66 0.00 % 1.48 1.33 2019-11-01 报告摘要
47 000710 贝瑞基因 西南证券 买入 - 34.60 0.00 % 1.19 1.16 2019-11-01 报告摘要
48 002035 华帝股份 光大证券 买入 - 12.49 0.00 % 0.91 0.90 2019-11-01 报告摘要
49 000157 中联重科 西南证券 增持 - 6.08 0.00 % 0.52 0.49 2019-11-01 报告摘要
50 300347 泰格医药 方正证券 买入 - 69.51 0.00 % 0.94 0.93 2019-11-01 报告摘要
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