序号 证券代码 证券简称 预测机构 最新评级 目标价 报告日收盘价 预期涨幅 盈利预测 报告日期↓ 报告摘要
19年EPS 20年EPS 21年EPS
1 000157 中联重科 华泰证券 买入 6.93 5.99 15.69 % 0.54 0.63 0.72 2019-11-22 报告摘要
2 300590 移为通信 华泰证券 买入 40.00 36.30 10.19 % 0.94 1.25 1.68 2019-11-22 报告摘要

移为通信:研发壁垒型企业,M2M发力在即

专注物联网M2M的研发壁垒型企业
    移为通信专注于物联网中的无线M2M领域,由于物联网行业碎片化的特点,使得终端产品厂商需要具备较强的定制化能力,对软件能力要求大幅提升,研发壁垒属性逐步增强。公司大部分产品出口海外,拥有较强的客户粘性和成本优势,同时结合不断的研发积累,实现地区和产品类别的外延,打开未来成长空间。预计公司2019~2021年EPS分别为0.94元、1.25元和1.68元,首次覆盖给予“买入”评级。
    搭乘物联网行业机遇,M2M厂商行业地位和门槛逐步提升
    近年来物联网行业景气度持续提升,万物互联,“网”、“端”先行,在物联网连接数的大幅增长背景下,M2M作为物联网重要组成部分迎来广阔需求。而物联网行业具有碎片化的属性,使得各细分行业和应用场景对于终端产品的需求不一,同时解决方案能力逐步下沉到终端厂商,使得M2M厂商需要具备定制化产品和软件研发能力,行业地位和进入门槛逐步提升。
    工程师红利凸显,构筑核心竞争力
    公司客户大多为海外客户,对产品性能要求较高,前期需要较长周期的适配认证,客户对供应商研发实力要求较高。公司与客户形成供应关系后粘性较强,且客户对价格敏感性不高,使得公司在积累客户的过程中不断形成规模收入。移为通信终端产品基于芯片自主研发设计,区别于其他厂商需要采购通信模组,可有效通过硬件设计能力节约采购成本,同时提升了对定制化产品性能的延展空间,新客户不断拓展体现了公司较高的研发实力,截至2018年12月,公司研发人员占比66.67%,毛利率处于行业较高水平,公司属研发壁垒型企业。
    开拓市场和产品创新,双因素打开成长空间
    公司在传统车载、物品追踪以及个人追踪产品的基础上,延伸至动物溯源及共享经济领域,其产品所涉及行业均属物联网景气度较高行业。同时,公司实现市场区域不断拓展,在北美、欧洲、南美等原有优势市场渗透率持续提升的同时,不断拓展海外及国内销售市场,业务范围有望覆盖全球。产品和市场区域的延伸为其成长打开广阔空间。
    看好公司研发能力和海外客户优势,首次覆盖给予“买入”评级
    公司属于研发壁垒型企业,通过定制化终端产品+解决方案不断突破海外优质客户,多年积累铸就核心壁垒,并结合其产品类别和市场区域的不断延伸,为未来增长打开空间。我们预计公司2019~2021年EPS分别为0.94元、1.25元和1.68元。参考A股同类型公司的2020年PE估值平均水平为31.98倍,考虑到公司存量客户订单量持续增长以及新客户持续拓展,为其营收和利润持续增长提供强劲动力,可比公司2019-2021年营收和净利润平均增速水平分别为35.81%和32.88%,给予公司PE估值为32-37倍,对应目标价40.00-46.25元/股,首次覆盖给予“买入”评级。
    风险提示:海外存量客户的订单量不及预期,新客户拓展存在一定周期,毛利率持续下降的风险。

3 000043 中航善达 国信证券 增持 - 22.31 0.00 % 0.85 0.97 1.13 2019-11-22 报告摘要
4 600388 龙净环保 国信证券 增持 - 9.35 0.00 % 0.85 0.99 1.09 2019-11-22 报告摘要
5 002438 江苏神通 民生证券 增持 - 8.99 0.00 % 0.40 0.60 0.70 2019-11-22 报告摘要
6 000008 神州高铁 东莞证券 增持 - 3.39 0.00 % 0.16 0.21 0.27 2019-11-22 报告摘要
7 603338 浙江鼎力 国金证券 买入 77.70 65.60 18.45 % 1.62 2.22 2.95 2019-11-22 报告摘要
8 600062 华润双鹤 国泰君安 增持 14.00 12.88 8.70 % 1.02 1.12 1.23 2019-11-22 报告摘要
9 000156 华数传媒 国泰君安 增持 11.48 8.45 35.86 % 0.51 0.55 0.58 2019-11-21 报告摘要
10 300054 鼎龙股份 上海证券 增持 - 8.43 0.00 % 0.24 0.33 0.43 2019-11-21 报告摘要
11 600959 江苏有线 国泰君安 中性 3.95 3.88 1.80 % 0.11 0.10 0.11 2019-11-21 报告摘要
12 600741 华域汽车 长城证券 增持 - 25.72 0.00 % 2.13 2.34 2.56 2019-11-21 报告摘要
13 002405 四维图新 华泰证券 买入 - 14.89 0.00 % 0.18 0.24 0.28 2019-11-20 报告摘要
14 002518 科士达 新时代证券 买入 - 9.21 0.00 % 0.55 0.66 0.73 2019-11-20 报告摘要
15 600132 重庆啤酒 国盛证券 买入 - 51.74 0.00 % 1.31 1.18 1.42 2019-11-20 报告摘要
16 300737 科顺股份 国泰君安 增持 16.80 11.05 52.04 % 0.59 0.78 0.96 2019-11-19 报告摘要
17 000034 神州数码 东北证券 买入 17.68 15.22 16.16 % 1.04 1.30 1.58 2019-11-19 报告摘要
18 603083 剑桥科技 广发证券 增持 - 26.08 0.00 % 0.16 0.79 1.32 2019-11-19 报告摘要
19 002212 南洋股份 安信证券 买入 20.00 16.83 18.84 % 0.43 0.52 0.62 2019-11-19 报告摘要
20 002409 雅克科技 中泰证券 买入 - 18.05 0.00 % 0.58 0.75 0.98 2019-11-19 报告摘要
21 000157 中联重科 长江证券 买入 - 6.12 0.00 % 0.54 0.69 0.79 2019-11-19 报告摘要
22 300558 贝达药业 国盛证券 买入 - 70.88 0.00 % 0.61 0.83 1.11 2019-11-18 报告摘要
23 300451 创业慧康 天风证券 买入 24.00 17.60 36.36 % 0.40 0.53 0.69 2019-11-18 报告摘要
24 600885 宏发股份 安信证券 买入 35.00 28.40 23.24 % 0.98 1.23 1.53 2019-11-18 报告摘要
25 000157 中联重科 国泰君安 增持 7.37 5.99 23.04 % 0.56 0.67 0.70 2019-11-18 报告摘要
26 603596 伯特利 中银国际证券 买入 - 18.06 0.00 % 1.04 1.16 1.35 2019-11-15 报告摘要
27 603788 宁波高发 财富证券 增持 - 15.55 0.00 % 0.85 0.91 0.98 2019-11-15 报告摘要
28 000541 佛山照明 国泰君安 增持 5.06 4.87 3.90 % 0.23 0.26 0.27 2019-11-15 报告摘要
29 000553 安道麦A 申万宏源 增持 - 9.64 0.00 % 0.43 0.55 0.67 2019-11-15 报告摘要
30 600885 宏发股份 平安证券 增持 - 28.28 0.00 % 1.05 1.23 1.51 2019-11-14 报告摘要
31 600703 三安光电 东方财富证券 增持 - 16.75 0.00 % 0.32 0.43 0.61 2019-11-14 报告摘要
32 002384 东山精密 国金证券 买入 31.20 19.67 58.62 % 0.71 1.04 1.39 2019-11-14 报告摘要
33 603345 安井食品 国元证券 买入 68.00 59.70 13.90 % 1.35 1.55 2.11 2019-11-14 报告摘要
34 002063 远光软件 国泰君安 增持 15.52 10.87 42.78 % 0.24 0.31 0.41 2019-11-14 报告摘要
35 002706 良信电器 国泰君安 增持 9.72 7.81 24.46 % 0.36 0.44 0.52 2019-11-13 报告摘要
36 600794 保税科技 天风证券 增持 4.71 3.99 18.05 % 0.18 0.22 0.25 2019-11-12 报告摘要
37 000789 万年青 华西证券 买入 11.68 9.64 21.16 % 1.68 1.79 1.87 2019-11-12 报告摘要
38 603337 杰克股份 天风证券 买入 - 20.05 0.00 % 0.81 0.99 1.22 2019-11-12 报告摘要
39 000768 中航飞机 中信建投 买入 - 15.61 0.00 % 0.25 0.32 0.41 2019-11-12 报告摘要
40 002583 海能达 中信建投 买入 - 8.52 0.00 % 0.32 0.45 0.57 2019-11-12 报告摘要
41 300607 拓斯达 安信证券 买入 46.10 41.59 10.84 % 1.59 2.12 2.79 2019-11-12 报告摘要
42 002001 新和成 太平洋 买入 30.00 20.91 43.47 % 1.11 1.58 1.69 2019-11-12 报告摘要
43 600655 豫园股份 国泰君安 增持 9.80 7.87 24.52 % 0.86 0.99 1.13 2019-11-12 报告摘要
44 600875 东方电气 川财证券 增持 - 8.74 0.00 % 0.44 0.51 0.60 2019-11-12 报告摘要
45 603233 大参林 中信建投 买入 65.90 52.45 25.64 % 1.33 1.68 2.09 2019-11-12 报告摘要
46 000568 泸州老窖 天风证券 买入 130.50 85.62 52.42 % 3.18 4.48 5.49 2019-11-11 报告摘要
47 600528 中铁工业 太平洋 买入 13.00 10.18 27.70 % 0.90 1.05 1.15 2019-11-11 报告摘要
48 002489 浙江永强 招商证券 买入 - 3.59 0.00 % 0.23 0.27 0.32 2019-11-11 报告摘要
49 002281 光迅科技 群益证券(香港) 买入 31.00 27.93 10.99 % 0.67 0.83 - 2019-11-11 报告摘要
50 603068 博通集成 海通证券 买入 - 97.42 0.00 % 2.19 3.22 4.13 2019-11-11 报告摘要
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