客服咨询热线:010-83275005
登录 注册
当前位置: 股市导师>> 凯恩斯房间>> 文章详情

为何一定要选择核心资产的公司投资呢?

2019-11-22 18:40:59

  未来A股是有参考物的,我们南边有一个港股,太平洋彼岸一个美股。我们听到的成功企业,他往往大部分一直是成功的。比如可口可乐,比如FAANG,比如特斯拉,比如腾讯和阿里巴巴,比如茅台和恒瑞。我们偶尔会遇到一两家企业出事情。比如波音的安全问题。但是你回过头想想,这一年到头这些知名企业的利空才出了几件?要命的利空就更少了。

  这个市场没有太多犄角旮旯的机会。美股从09年3月到19年11月,不考虑退市的话标普500利润增加了22倍。而美股同期股票价格上涨是6倍多。大企业在很多方面会强于这个市场的小公司,小公司一声不吭退市倒闭,你完全不会有感觉。但是美股一直在更替上市公司。可是大多数头部公司却是一直没有改变。所以,大公司才值得关注,大公司中的好公司,价格合理公司才值得购买。犄角旮旯里没有黄金。

  【今日龙虎榜公司追踪】

  北上资金今日净流入9.45亿元。沪股通方面,药明康德净买入3.27亿。深股通方面,长春高新净买入2.95亿,爱尔眼科净买入2.16亿。

  长春高新——鼻喷流感疫苗

  流感社会危害大,接种流感疫苗是预防流感暴发的最经济有效方式之一。每年12月至次1月为流感病毒活跃度最高的时节。当前北半球甲流中的H1N1、H3N2以及乙流中的Victoria和 Yamagata系活跃度高。流行病学统计未接种疫苗人***中流感感染率可达10%,某些流感高发季儿童感染率可高达50%左右。提高疫苗接种率可有效降低流感暴发率。研究表明流感减毒活疫苗能起到交叉保护作用,具有一定优势。流感疫苗技术历经全病毒灭活疫苗——裂解疫苗——亚单位疫苗,鼻喷流感减毒活疫苗可以认为是第四代流感疫苗。减毒活疫苗与灭活疫苗相比的优势在于,无创接种更经济简单,鼻内接种与自然感染途径一致,能诱导产生细胞免疫和黏膜局部免疫,免疫效应持续时间更长,能对抗原漂移的病毒株有一定交叉保护作用。但由于减毒活疫苗不易在成人体内提高HI抗体滴度,传统疫苗有效性的评价指标对减毒活疫苗构成挑战。近年来我国流感活动强度不断增强,流感疫苗存在巨大供给缺口。2019年1月我国单月报告流感发病数较2018年1月翻番。两次疫苗事件后,长生退出市场、行业批签发收紧,2018年流感疫苗批签发量急剧下降至1600万份,不到以往年份的一半,严重供不应求。当前我国内地流感接种率仅为美国的1/20,也远低于日韩**等亚洲其他国家/地区。19年8月之后,流感疫苗批签发量有所恢复,华兰生物与金迪克的四价流感疫苗上市,但大众疫苗接种意愿提升,19-20流感季疫苗仍存在巨大供给缺口。百克鼻喷流感疫苗有望成为市场供给强有效补充。全球最大鼻喷流感疫苗Flumist18-19流感季销售额1.1亿美元,销量270万人份,占美国流感疫苗市场的1.8%左右。长春百克的鼻喷流感疫苗(冻干)初次申报的适应症为3~17岁龄,预计将于19年12月获批上市。参照市场价格我们认为计百克定价或为190元/针。中性预期峰值销量300万人份,对应销售额超5亿元。乐观预期峰值销量700万人份,对应销售额可超10亿元。

  风险提示:流感疫苗竞争加剧或获批慢于预期;新产品研发低于预期。

  药明康德:创新药产业蓬勃发展,CRO龙头腾飞在即

  全球药物研发专业化分工及产业向亚太转移、国内药审改革不断推进创新药研发热情高涨,推动医药研发生产外包行业持续高景气度。公司作为全球领先和国内绝对龙头的一体化赋能平台,具备CRO+CMO/CDMO 全产业链布局,持续提高全球市场地位。创新药大潮持续,国内临床CRO进入发展黄金期,行业年均增长率20%以上,全球小分子CDMO/CMO市场有望保持12.0%左右增长,国内增速预计达19.4%。随着国内鼓励创新药政策不断推出,一致性评价等政策促进药企进行改革,国内CRO进入发展黄金期,行业年均增长率20%以上市场空间广阔。预计全球小分子CDMO/CMO市场规模2022年将达到1,021亿美元,2018-2022年均复合增长率12.0%左右, 新药研发黄金阶段,CMO需求大幅增加,发达国家CMO业务向发展中国家转移,我国市场份额不断增加。公司作为全球CRO/CMO龙头,全产业链布局臻于完善。公司业绩增长主要依赖中国区实验室及合全药业,临床CRO业务有望快速增长。中国区实验室小分子药物发现业务依托行业增长及公司龙头地位,有望保持20%以上增长。CDMO/CMO全产业链覆盖,订单充足增长强劲维持30%左右增长,后期商业化项目有望持续提供业绩弹性,临床CRO业务通过收购MedKey、Pharmapace 等完善业务布局,预计未来有望通过上下游业务协同提升市场占比。长期看公司DDSU部门为国内药企赋能,随着项目推进未来有望成为公司重要业务增量,并逐步巩固行业龙头地位,美国区实验室的细胞与基因治疗产品随着该领域技术升级迭代,未来几年有望迎来重磅产品,成为公司布局创新前沿业务的重要桥头堡。公司全产业链布局提升上下游渗透率有望进一步巩固行业地位,充分利用行业优势布局投资领域。公司业务范围从早期临床前发现延伸至CMO领域,进一步提升公司上下游业务部门间渗透率,有望增加公司业绩与客户忠诚度。同时公司布局投资领域一方面有效增强公司业务能力水平,丰富产业链布局,另一方面发挥自身行业优势,充分挖掘优质公司,并利用自身资源协助标的发展成长。行业随着国内医药改革驱动创新药蓬勃发展,公司从临床前CRO至下游的CMO/CDMO全产业链覆盖,同时在细胞与基因治疗领域提前布局,逐步发展DDSU部门业务,综合行业景气度及公司绝对行业龙头地位。

  风险提示:大股东减持,行业景气度低于预期的风险,行业竞争加剧的风险,研发创新低于预期的风险,投资收益低于预期的风险,汇兑损益的风险。

阅读(534) (0)
CCTV2《交易时间》特聘专家,好人好股高端操盘手商学院院长,外经贸大学客座教授,清华大学操盘学特训讲师

TA的解盘

  • 2019-11-22 18:40:59
    凯恩斯直播室刚刚发布了一篇新文章《为何一定要选择核心资产的公司投资呢?》,请注意查看。
  • 2019-11-22 18:39:57
    凯恩斯直播室刚刚发布了一篇新文章《沪指再次回落到支撑位,这个位置非常关键!》,请注意查看。
  • 2019-11-22 15:05:13
    【股友互动】rgjf: 【播主回复】凯恩斯:
  • 2019-11-22 15:05:07
    【股友互动】rgjf:进来看看,以为老师今天不直播了呢 【播主回复】凯恩斯:早上有点点事耽误了
  • 2019-11-22 15:04:38
    【股友互动】rgjf: 【播主回复】凯恩斯:
  • 2019-11-22 14:33:52
    【股友互动】282210476: 【播主回复】凯恩斯:
  • 2019-11-22 14:14:58

    企业的经营本身就有一定的波动性,不是说一个季度的数据不好就是企业变坏了,要把眼光放长一点,哪个企业能够保证每个季度都发挥出色,再优秀的球队也不敢保证一个赛季一场球也不输。
  • 2019-11-22 13:54:57
    【股友互动】dxl2345678:今天医药跌的厉害 【播主回复】凯恩斯:医药适合价值投资,当然被高估的就不要过重去操作,没有高短期的回调就是加仓的机会
  • 2019-11-22 13:32:46
    【股友互动】股友30401073: 【播主回复】凯恩斯:
  • 2019-11-22 13:14:35
    【股友互动】wd1:老师帮我看看中兴通讯谢谢 【播主回复】凯恩斯:价值投资回调28附近加仓,短线高抛控制仓位
  • 2019-11-22 12:39:35
    凯恩斯直播室刚刚发布了一篇新文章《跌多了是机会,恐慌下跌后该怎么走?》,请注意查看。
  • 2019-11-22 12:35:55
    如何支持凯恩斯: 电脑版互动区下方点击“支持导师”,或者手机app右下角点击大拇指,一天可点一次!感谢小伙伴们的支持!
  • 2019-11-22 12:35:51
    电脑版互动区下方点击“支持导师”,或者手机app右下角点击大拇指,一天一次!举手之劳,手留余香!这是见证大家对我的支持!感谢大家的支持!
  • 2019-11-22 12:35:45
    大家早安!静观风起云落,坐看涨涨跌跌,炒股重在一个“炒”字,炒即火少,就是让大家少动怒多思考,平静对待股价每一天的起起伏伏。平即稳,心平才能稳定收益,最终收获我们期望的果实!欢迎来到直播间互动交流学习。
  • 2019-11-22 12:35:41
    当多方力量战胜空方力量的时候,我们与多方站在一起因为只有这样才能成功;反过来说,当空方力量战胜多方力量的时候,必须撤退,与市场对立是非常不明智的做法。要坚信市场趋势的力量,顺势而为事半功倍,逆市而为最终难逃厄运。
  • 2019-11-22 12:35:38
    炒股需要耐心,如果没有耐心,别奢望运气会经常光顾你!如果你耐心不够,可以把我最近的观点看看,耐心需要靠自己,别人只能言传身教,能不能有进步,看自己!
  • 2019-11-22 12:35:34
    技术分析赚快钱,但是持续性对执行力和时间成本的要求非常高,价值投资的股票都是中长期缓慢爬升型,会减少技术分析投资过程高抛低吸的的损耗,其中隐藏着无限的复利机会。
  • 2019-11-22 12:35:29
    自古圣者皆寂寞,惟有忍者能其贤。弱势市场风险总大于机会,没有机会的时候就需要我们等待。等待是一个回避风险、躲开暴跌、企稳再进场的过程。学会空仓是一种境界,耐心等待确定性的机会出现,做到一击必中。
  • 2019-11-22 12:35:23
    技术分析赚快钱,但是持续性对执行力和时间成本的要求非常高,价值投资的股票都是中长期缓慢爬升型,会减少技术分析投资过程高抛低吸的的损耗,其中隐藏着无限的复利机会。
  • 2019-11-22 12:35:21
    留意一些经过长期下跌,估值偏低,且企业的生产经营一切正常,主营业务较好的上市公司,加入股票池作为备选,等待时机,赢面较大时候出手,做到一战而定。
更多>>

TA的文章

×